Estratégias de opções e sua conta IRA Recebo muitas respostas dos leitores de meus artigos de estratégia de opção. Recentemente uma pergunta continua aparecendo, embora em várias formas. Essas estratégias funcionam com contas IRA A resposta simples é SIM, até certo ponto. Em alguns casos, as opções realmente funcionam melhor em um IRA do que em uma conta tributável. Uma das estratégias de opção mais comuns é a venda de um naked colocar em vez de realmente comprar o estoque subjacente. A tributação do ganho sobre qualquer título (incluindo opções) que é vendido em curto é a taxas de rendimento ordinário. Em um IRA isso não importa como não há nenhum imposto atual e todas as distribuições são tributados a taxas normais, independentemente da sua fonte inicial. Assim, de um ponto de vista da tributação IRA não há diferença na venda coloca e compra de ações (embora possa haver uma diferença no resultado do investimento). Em uma conta tributável o mesmo doesnt necessariamente verdadeiro. Se você mantiver uma ação por tempo suficiente os dividendos e qualquer ganho podem ser tributados na menor taxa de imposto de renda mais longo prazo. Shorting um put é sempre tributado a taxas normais e pode ser significativamente maior. Este é um fator que pode reduzir sua renda líquida após o imposto e deve ser fatorado em seu planeamento. Colocando a tributação de lado, existem várias limitações em contas IRA que você precisa lidar. Primeiro é a conta de margem. Seu IRA deve estabelecer uma margem conta se você está indo para empregar qualquer estratégia diferente de simplesmente comprar chamadas ou puts. Isso geralmente não é um grande negócio, mas exige autoridade de negociação adequada do departamento de conformidade do seu corretor. O nível mais simples de autoridade permite a venda de chamadas cobertas. Esta é realmente mais de uma estratégia de estoque do que uma estratégia de opção, mas eu incluí-lo. Em seguida é a venda de dinheiro garantido coloca. Isso é relativamente fácil de entender. Vamos dizer que você quer comprar 1000 ações de uma negociação de ações em 15. Isso exigiria 15.000 em dinheiro. Em vez de uma compra definitiva você poderia escolher para vender 10 puts (cada posto controla 100 partes). Sua exposição não é maior do que ter comprado 1000 ações para 15.000 e você só precisa reservar, ou retirar 15.000 de dinheiro para entrar nesta transação. Em essência, não há alavancagem. Isso é diferente de margem em uma conta tributável que pode exigir tão pouco como 25 na margem. As contas de margem tributável aumentam a alavancagem até quatro vezes. Isso é bom ou ruim, dependendo de qual lado você pousar. Uma limitação adicional em uma conta IRA é a proibição contra a venda a descoberto. Vender chamadas nuas é semelhante ao shorting o subjacente e proibido em IRAs. Em uma conta tributável você pode vender chamadas nuas e só precisa lidar com requisitos de margem. Isso significa que essas estratégias que incluem a venda de chamadas nuas não podem ser usados. Estratégias tão limitadas incluem straddles, estrangulamentos, shorts sintéticos e outras derivações. Vamos dizer que você queria vender um straddle em um estoque específico subjacente. Isso exigiria que você vender um put e uma chamada na mesma greve (geralmente no mesmo prazo, mas não exigido). Em uma conta de margem tributável isso seria permitido. O comércio é emparelhado ea exigência de margem é calculada em apenas uma das pernas: o maior dos dois. Esta pode ser uma ferramenta muito útil quando um comércio entrou vendendo um pôr voltas contra você. A venda de uma chamada pode compensar ou reduzir outras perdas. Você usa pouca ou nenhuma margem. Isso não pode ser feito em tudo em uma conta de margem IRA como uma chamada nua não pode ser emparelhado com um put (pode ser emparelhado apenas com uma chamada longa). Alguns leitores podem apenas zona fora quando conversa se transforma em straddles e estrangula. Eles muitas vezes entendem o que são, mas não podem realmente entender como eles podem ser usados. Straddles e estrangulamentos podem fornecer um dos hedges mais fáceis e produtivos disponíveis. Os leitores podem querer rever o meu artigo sobre como usar um estrangulamento para proteger XLE para ver essas estratégias em ação. Infelizmente, esta técnica não está disponível em contas IRA. Isso nos leva a estratégias de opções disponíveis --- spreads. Incluídos nestes são spreads de calendário, spreads diagonais, spreads verticais e certas borboleta e condors que emparelham totalmente opções. Isso exige uma maior autoridade de negociação. Vamos examinar um touro vertical posto espalhar para ver a vantagem desta autoridade de negociação superior. Esta estratégia consiste em vender um put em uma greve e comprar um protetor colocar em uma greve inferior (ambos com mesmo vencimento). Um exemplo seria uma negociação de ações em 25. Você poderia vender 10 out-of-the-money puts com uma greve de 24 e comprar 10 OTM protetora coloca com uma greve de 20. Se você não tivesse a maior autoridade de negociação que seria Dividem-se em duas operações distintas. 1) um dinheiro coberto colocar exigindo 24.000 em reserva (24 vezes 1000 ações) mais 2) uma compra em dinheiro da greve inferior colocar. Com a autoridade superior, a exigência de margem é simplesmente a diferença em greves (4) vezes o número de ações (1000) ou 4.000. Muitas das minhas estratégias de carteira consistem, em parte, na compra de opções distantes e na venda de opções quase fechadas ou semanais (spreads de calendário). Esses spreads são todos permitidos em uma conta IRA e um só precisa ter em conta saldos de margem disponíveis. O cálculo de margem de IRA para um spread de calendário é o mesmo que o vertical colocado. É apenas a diferença em tempos de greves as ações. Então, se você comprou 10 setembro OTM chama em 24 e vendeu 10 OTM dezembro chama em 19 sua exigência de margem é 5000 (5 greve vezes diferencial 1000 partes). Se você vendeu uma chamada em um preço mais elevado do que aquele que você comprou, não há nenhuma exigência da margem, apenas dinheiro. Ele é visto de forma muito semelhante a uma chamada coberta. Além disso, se você vender um colocar em uma greve inferior do que você comprou não há margem, apenas dinheiro. Sempre que spreads são usados em uma conta IRA uma complexidade comercial pode existir. Vamos dizer que seu IRA tinha 100.000 no valor total dividido em 60.000 em ações e 40.000 em dinheiro. Permite ainda dizer que você queria entrar em um touro colocado spread para 10 opções em SPY (atualmente negociando em 125). Você vende dez OTM coloca em uma greve de 123 e compra dez OTM protetora coloca com uma greve de 120. Sua exigência de margem é de apenas 30.000 (3 tempos de diferença de ataque 1000 partes) e bem dentro do seu saldo de caixa. Uma cobra está esperando por você na escova. Vamos dizer gotas SPY e seus dez puts são atribuídos. Isto significa que 1000 partes são compradas em 123 para um custo total de 123.000 e você tem somente 40.000 no dinheiro. Isso não é muito grande um negócio em contas de margem tradicional como você pode usar margem para vender as ações. Não funciona dessa maneira com margem IRA e isso apresenta um problema que pode exigir que você liquidar outros títulos e suspender seus privilégios de negociação. Você precisa discutir como seu corretor irá lidar com isso para ter certeza de que você não está mais restrito. Isso requer monitoramento constante do valor extrínseco da opção para determinar sua probabilidade de atribuição. Quando o extrínseco se aproxima de apenas alguns centavos a probabilidade de atribuição aumenta. Se a probabilidade é grande, você precisa pré-mpt a atribuição rolando a opção de antemão. Se você usar apenas dinheiro seguro coloca você nunca tem que se preocupar com a atribuição, pois há sempre dinheiro suficiente para cobrir a atribuição. Um problema semelhante pode ocorrer se você vender uma chamada como parte de uma estratégia emparelhada ea chamada é atribuída. Você acaba sendo curto o subjacente. Desde IRAs cant ser curto você precisa cobrir o curto imediatamente e precisa de dinheiro suficiente em sua conta para fazê-lo. Se você não tem dinheiro suficiente, você pode encontrar uma violação de negociação e que restringe sua negociação futura. Quando vários spreads permitem que você troque opções com um preço de etiqueta em excesso do valor de sua conta (alavancagem), você precisa monitorá-las cuidadosamente para garantir que elas não sejam atribuídas. Em conclusão, se você pode garantir a autoridade de negociação necessária muitas das estratégias de opção estará disponível para você. Os requisitos de margem restringirão parte da alavancagem disponível em comparação com as contas tributáveis. Atribuição também pode tornar-se um problema maior do que uma conta tributável e exige monitoramento. Estes não são grandes obstáculos, mas aqueles que precisam ser mantidos em mente. Divulgação: Eu não tenho posições em quaisquer ações mencionadas, e não há planos para iniciar qualquer posições dentro das próximas 72 horas. Sobre este artigo: Opções de negociação em Roth IRAs (SCHW) Roth contas de aposentadoria individuais (IRAs) tornaram-se extremamente popular ao longo dos últimos anos. Ao pagar impostos sobre as contribuições agora, os investidores podem evitar o pagamento de impostos sobre os ganhos de capital no futuro, quando os impostos são susceptíveis de ser maior. Roth IRAs ainda deve seguir muitas das mesmas regras que IRAs tradicionais, no entanto, incluindo restrições sobre retiradas e limitações sobre os tipos de títulos e estratégias de negociação. Neste artigo, bem dar uma olhada no uso de opções em Roth IRAs e algumas considerações importantes para os investidores a ter em mente. Por que usar opções A primeira pergunta que os investidores podem estar se perguntando é por que alguém iria querer usar as opções em uma conta de aposentadoria Ao contrário das ações, as opções podem perder todo o seu valor se o preço das ações subjacentes não atingir o preço de exercício. Essas dinâmicas torná-los significativamente mais arriscadas do que ações tradicionais, títulos ou fundos que normalmente aparecem nas contas de aposentadoria Roth IRA. Embora seja verdade que as opções podem ser um investimento arriscado, há muitos casos em que elas podem ser apropriadas para uma conta de aposentadoria. Opções de venda podem ser usadas para proteger uma posição de estoque longo contra riscos de curto prazo, bloqueando o direito de vender a um determinado preço, enquanto estratégias de opção de compra coberto pode ser usado para gerar renda se um investidor doesnt mente vender suas ações. Por exemplo, suponha que um investidor de aposentadoria possua uma carteira longa composta de baixo custo Standard ampères Poors 500 fundos de índice. O investidor pode acreditar que a economia é devido para uma correção, mas pode ser hesitante para vender tudo e mover em dinheiro. Uma alternativa melhor seria proteger a exposição do SampP 500 com opções de venda, que proporcionam a ele ou ela um piso de preço garantido durante um determinado período de tempo. Restrições de Roth Muitas das estratégias mais arriscadas associadas com opções não são permitidas em Roth IRAs. Afinal, contas de aposentadoria são projetados para ajudar os indivíduos a poupar para a aposentadoria, em vez de se tornar um abrigo fiscal para a especulação de risco. Os investidores devem estar cientes dessas restrições, a fim de evitar a execução em qualquer problema que poderia ter consequências potencialmente onerosas. Internal Revenue Service (IRS) publicação 590 contém um número dessas transações proibidas para Roth IRAs. O mais importante deles indica que fundos ou ativos em um Roth IRA não pode ser usado como garantia para um empréstimo. Uma vez que usa fundos de conta ou ativos como garantia por definição, negociação de margem geralmente não é permitido em Roth IRAs a fim de cumprir as regras fiscais do IRS e evitar quaisquer sanções. Roth IRAs também têm limites de contribuição que podem impedir o depósito de fundos para compensar uma chamada de margem. O que coloca restrições adicionais sobre o uso de margem nessas contas de aposentadoria. Estes limites de contribuição mudam a cada ano. Os limites para 2017 são 5.500 ou 6.500 para os 50 ou mais velhos. Estes não se aplicam a contribuições de rollover ou reembolsos de reservistas qualificados. Interpretando as regras Estas regras IRS implicam que muitas estratégias diferentes estão fora dos limites. Por exemplo, chamar spreads frontais, spreads de calendário VIX. E os combos curtos não são comércios elegíveis em Roth IRAs porque todos envolvem o uso da margem. Investidores aposentadoria seria sábio para evitar essas estratégias, mesmo que eles foram autorizados, em qualquer caso, uma vez que são claramente voltados para a especulação, em vez de poupança. Diferentes corretores têm diferentes regulamentos quando se trata de opções de negócios são permitidos em um IRA Roth. (Para mais, consulte: Riscos comuns que podem arruinar sua aposentadoria.) Fidelity Investments permite a negociação de spreads verticais em contas Roth IRA, enquanto Charles Schwab Corp. (SCHW) não. Os corretores que permitem algumas dessas estratégias têm margens de contas restritas, pelo que alguns negócios que tradicionalmente exigem margem são permitidos numa base muito limitada. O uso dessas estratégias também depende de aprovações separadas para certos tipos de negociações de opções, dependendo de sua complexidade, o que significa que algumas estratégias podem estar fora de limites para um investidor independentemente. Muitas destas aplicações exigem que os comerciantes tenham conhecimento e experiência como um pré-requisito para opções de negociação, a fim de reduzir a probabilidade de risco excessivo. (Para mais, veja: Como os riscos do investimento diferem entre opções e futuros) A linha inferior quando Roth IRAs arent projetou geralmente para negociar ativo. Investidores experientes podem usar opções de ações para hedge carteiras contra perda ou gerar renda extra. Estas estratégias podem ajudar a melhorar os retornos ajustados ao risco a longo prazo. Enquanto reduz o churn da carteira. No final, a maioria dos investidores deve evitar o uso de opções em Roth IRA aposentadoria contas com a exceção de investidores experientes olhando para riscos de cobertura. Opções raramente deve ser usado como uma ferramenta especulativa nestas contas, a fim de evitar potenciais problemas com as regras do IRS e assumir riscos excessivos para os fundos destinados a financiar aposentadoria. (Para mais, veja: O mais comum Roth IRA Investimentos.) Day Trading Opções em contas IRA Day trading opções apela a muitos comerciantes por causa do potencial de lucros rápidos. Uma das principais desvantagens dessa velocidade são os impostos - quanto mais negócios você faz, mais oportunidades você tem de ser tributado em seus lucros. Dia de negociação dentro de um IRA fiscal pode reduzir drasticamente esta obrigação, mas esse benefício vem com mais um inconveniente - suas opções de negociação são limitados para proteger o status fiscal da conta IRA. Day Trading em IRAs Negociação em contas IRA é restrito por uma regra IRS que proíbe empréstimos dentro ou fora de contas IRA, bem como usar qualquer parte de uma conta IRA como garantia para um empréstimo. Isto significa que os comerciantes do dia não podem usar contas de margem tradicionais - que são empréstimos da corretora firme - para apoiar suas atividades do dia-a-dia. Muitas empresas corretoras permitem margem limitada em contas IRA, no entanto. Este é um sistema onde você não tem que esperar para um comércio vender para resolver (normalmente um processo de três dias), a fim de usar a venda em um produto. Contanto que você pode apoiar seus negócios do dia com o dinheiro em sua conta ou os rendimentos de outras vendas que dia, você pode negociar do dia. Seja extremamente cuidadoso, no entanto - qualquer dia que termina em um saldo inferior a zero ameaça o status de imposto-protegido de seu IRA. Se você perder isso, você está sujeito a responsabilidade fiscal imediata para o valor total da conta, juntamente com sanções IRS. Opções Trading opções Existem algumas restrições sobre os tipos de opções que você pode negociar em um IRA - novamente, porque você não pode tirar um empréstimo dentro da conta. Isso significa, por exemplo, que você não pode vender chamadas descobertas. Algumas estratégias de opções também são proibidas. A partir de 2017, você pode negociar chamadas cobertas, longas chamadas e coloca, e certas transações garantidas em dinheiro. A composição exata das opções de negociação varia um pouco de corretagem para corretagem. Sua empresa irá fornecer-lhe um esboço completo das opções e estratégias disponíveis para os comerciantes IRA. Configuração da Conta Você precisa de permissão especial para trocar opções em uma conta IRA e, em alguns casos, você pode até precisar mudar de corretora para obter o tipo de conta que você precisa. O primeiro passo para começar a negociar opções em um IRA, então, é perguntar sobre suas opções de conta com sua corretora. Na maioria dos casos, você precisa preencher um formulário de candidatura adicional e cumprir determinados requisitos mínimos de conta. Requisitos de Negociação de Dia De acordo com a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), um comerciante de dia é alguém que compra e vende, ou vende curto e depois compra, a mesma segurança no mesmo dia. Se você é um comerciante dia padrão - você completa um dia de comércio, em média, quatro em cada cinco dias úteis - você está sujeito a requisitos especiais conta mínima. Muitas empresas de corretagem aplicar esses mínimos se você planeja o comércio do dia em tudo, e eles podem até mesmo adicionar aos mínimos ou aplicá-los para menos frequentes atividades de negociação rápida. A partir de 2017, o mínimo exigido da conta era de 25.000 em valor de mercado, em qualquer combinação de caixa e títulos. Se você cair abaixo deste mínimo, ou o conjunto por seu corretor, sua atividade de negociação será restringida. Uma nota sobre impostos Ao contrário do dia de negociação em uma conta tributável, você não pode tratar IRA atividade comercial como um negócio ou como atividade de investimento normal. Isso significa que enquanto você não é imediatamente tributado sobre os ganhos, você não pode escrever fora de suas perdas, quer. Com um IRA tradicional, o benefício é o imposto-diferimento - você não tem que pagar o imposto em seus salários até que você os retire. No entanto, se você usar um Roth IRA e seguir as regras, você não será tributado em seus ganhos em tudo - um benefício considerável para muitas pessoas.
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